보호예수 풀리는 SK바이오팜, 주가의 향방?

SK바이오팜의 보호예수 물량이 곧 시장에 나올 예정임

그에 따른 주가 변화는 예상하긴 어렵지만 현재 내부 상태를 확인해보려 함

SK바이오팜?

SK바이오팜은 SK그룹 신약 연구프로젝트로 시작하여 지금의 SK바이오팜이 되었음

CNS(중추신경계) 치료물질을 주로 연구하고 현재 상용화된 2개의 약품을 판매하고 있음

2011년 지금의 이름을 갖게 되었고 그때 당시 미국법인과 중국법인을 함께 설립하여 마케팅과 연구를 동시에 진행하고 있음

SK바이오팜은 7월 공모가 4만 9,000원으로 상장하여 지금 169,000원으로 엄청난 관심을 받았아왔음

지금 코스피 28위로 시총 13조임

문제는 보호예수 해제임 7,800만주 정도 상장되어 있는데 500만주가 보호예수 해제되었음

이미 30만주 170만주 정도 두번 해제 되었는데 그때 역시 하락했었음 근데 이번엔 500만주임

물론 이 투자자들이 전부 물량을 털지는 못할것임 근데 공모가 49,000원이면 이 투자자들의 평단은 더 낮음

이미 5배 정도 먹었을 가능성이 높고 지금 부터 조금씩 물량을 계속 던질거라 예상하는것임

그렇게 되면 티는 안나고 자연스럽게 주가는 찔끔찔끔 하락하게 되있음

그렇다고 재무가 좋지도 않음

물론 제약회사에서 재무를 따지는건 좀 무논리긴 한데 그래도 완성된 신약 두개를 판매하고 있는데 재무를 무시할 수는 없지

3분기 보고인데 이번에 3상 들어가는 신약이 있어서 마이너스 630억 정도 기록함

중추신경계 관련 신약을 연구하다보니 엄청난 반응을 가지고 올만한 신약은 없음

신약 내용?

신약관련 연구진행사항 및 판매중인 신약임

다양한 연구를 하고 있는데 카리스바메이트는 내년 3상 예정이고 기술수출이 아니라 직접 마케팅 및 판매를 진행한다고 함

(카리스바메이트는 소아기 뇌전증 치료제임)

결론 ?

현재 긍정적인 내용은 11월 MSCI지수에 편입된 것밖에 없음

지수편입은 외국인들에게 좋은 요건으로 작용하고 1,000억원 이상의 투자효과를 발생시킬 것으로 예상한다고 함

위에 있는 표의 신약들은 대부분 22~25년까지 임상이 완료되고 판매 예정을 목표로 하고 있음

제약은 획기적인 치료 약물 임상으로만 미친듯이 오르기도 함, 한미약품처럼

그런데 SK바이오팜의 제약 약품은 필요는 하지만 엄청난 시장반응을 불러오기 어려움

그리고 500만주 보호예수 해제면 전체의 6%인데 당분간 하락은 피할 수 없을듯

조금씩 물량을 풀어도 개미들이 공포심에 매도하기 시작하면 감당할 수 없음

투자는 선택, 선택은 자유고 선택의 책임은 본인이 지는것임

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