미국 비트코인 ETF가 출시하였습니다. 비트코인 가격이 급등하며 한때 8,000만 원을 돌파하기도 하였는데요 사실 BITO는 선물 ETF로 실물 비트코인을 보유하지 않습니다. 오늘은 BITO ETF 주가 전망과 구성 종목을 알아보겠습니다.
# 목차 #
- BITO ETF 운영 분석
- BITO ETF 구성 종목
- BITO ETF 주가 전망
- 결론
BITO ETF 운영 분석
BITO ETF는 2021년 10월 19일 ProShares에서 출시한 최초의 비트코인 ETF입니다. 정식 명칭은 ProShares Bitcoin Strategy ETF로 비트코인의 선물에 투자하고 있습니다. 현재 주가는 40.58달러로 연 0.95%의 높은 운영 보수를 요구하며 원유 선물과 동일하게 콘탱고 현상이 발생하여 롤오버 비용이 발생합니다.
BITO ETF는 미국 상품 선물 거래소인 CFTC와 CME그룹(시카고 선물거래소)에 상장된 비트코인 선물에 투자하고 있습니다. 즉 이미 비트코인 투자자에게 익숙한 바이낸스 콜옵션, 풋옵션 거래를 운용사인 ProShares에 맡기는 것과 같습니다. 비트코인 현물을 보유하지 않기 때문에 비트코인이 상승하여도 수익률은 마이너스가 가능한 상품입니다.
BITO ETF 구성 종목
사실 선물을 보유하기 때문에 구성 종목을 확인하기는 어렵습니다. 그렇기에 ProShares가 BITO ETF를 통해 보유한 비트코인 포지션을 확인해 보겠습니다. 현재 시카고 선물거래소가 발행하는 CME Bitcoin Futures를 두 종류 보유하고 있습니다.
티거 BTCX1, BTCV1으로 5개의 비트코인 가격을 기준으로 투자하는 상품입니다. 현재 1조 4,273억 원의 계약 가격을 가지고 있지만 현물이 아닌 선물 투자하기에 실제로 얼마나 자금을 투자했는지 계약의 수익률이 얼마나 되는지 정확하게 알 수 없습니다.
BITO ETF 주가 전망
BITO ETF는 실물 투자를 하는 ETF가 아니기에 꾸준한 주가 성장이 불가능합니다. 장기 보유하면 오히려 수익률이 급격하게 감소하는 구조로 이루어져 있습니다. 미국이 비트코인의 자산 도입을 아직 결정 내리지 못했지만 SEC(증권거래위원회)가 ETF 승인을 한 이유입니다.
오히려 선물 ETF는 선물 옵션 물량을 필요로 하는 주체로 비트코인 가격 하락을 야기할 가능성이 높습니다. 2017년 비트코인 1차 폭락 당시 미국 비트코인 선물 거래가 가능해졌고 매수 주체가 줄어들며 폭락했기 때문입니다. 다만 긍정적인 점은 비트코인 가격과 BITO ETF의 수익률이 일치하지 않는다는 것입니다.
수익률은 일치하지 않겠지만 코인 지갑, 옵션 선택 및 만기 고려 등 귀찮은 일을 하지 않고 어느 정도 수익이 가능합니다. BITO ETF는 하나의 큰 공매도 세력이 형성된 것과 같습니다. 비트코인 현물 가격은 오히려 하락하지만 BITO ETF의 수익이 발생할 것으로 예상됩니다.
결론
SEC는 현물에 투자하는 비트코인 ETF 승인을 고려하고 있습니다. 승인된다면 비트코인을 매수하는 가장 큰 세력이 탄생하게 될 것으로 비트코인 가격이 급상승할 것으로 예상됩니다. 다만 BITO ETF의 경우에는 높은 수익률은 불가능하고 장기 보유하면 가격이 하락하기에 투자 시 유의가 필요합니다.
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