최근 증시의 흐름이 상승과 하락을 반복하고 있습니다. 증시가 하락하면 돈을 버는 KODEX 200선물인버스2X, 곱버스 ETF의 거래량은 1위를 달리고 있는데요 오늘 KODEX 200선물인버스2X 투자 시 주의할 점과 롤오버 비용을 알아보겠습니다.
# 목차 #
- KODEX 200선물인버스2X란?
- KODEX 200선물인버스2X 위험한 이유
- KODEX 200선물인버스2X 투자 방법
- 결론
KODEX 200선물인버스2X란?
KODEX 200선물인버스2X는 삼성운용자산에서 2016년 9월 출시한 ETF입니다. 코스피 200 선물지수를 일별 수익률을 매일 -2 배수만큼 추적하는 것을 목표로 하는 ETF로 증시가 하락할 때 2배의 수익률이 가능합니다. 코스피 200 선물지수를 추종하기에 선물 만기일 전에 차 근원물로 교체하며 롤오버 비용이 발생합니다.
현재 주가는 1,900원으로 운영보수 0.64%로 상당히 높은 보수를 요구하고 있습니다. 변동성이 높을수록 수익이 낮아지며 장기 보유 시 무조건 0원에 수렴하도록 설계되어 있습니다. 이유는 일간 수익에 대해서만 -2배 인버스 효과를 갖고 있기 때문에 누적 수익률은 계속 낮아지기 때문입니다.
KODEX 200선물인버스2X 위험한 이유
실제로 시장이 아래 수익률로 변동한다면 시장이 무너진 것이지만 장기간 수익률은 짧은 도표에 담기 위해 예시로 가지고 왔습니다. KODEX 200선물인버스2X는 일별 -2배 수익률을 추구하기 때문에 시장 수익률이 6.98%인 경우 -61.6%의 수익률을 기록하게 됩니다.
| 일자 | 시장가격 | KODEX 200선물인버스2X | ||
| 수익률 | ETF가격 | 수익률 | ETF가격 | |
| 1 | 13% | 10,000 | -26% | 10,000 |
| 2 | -0.1 | 9,000 | 20% | 7,400 |
| 3 | 13% | 10,170 | -26% | 5,476 |
| 4 | -0.1 | 9,153 | 20% | 6,571 |
| 5 | 13% | 10,343 | -26% | 4,863 |
| 6 | -0.1 | 9,309 | 20% | 5,835 |
| 7 | 13% | 10,519 | -26% | 4,318 |
| 8 | -0.1 | 9,467 | 20% | 5,182 |
| 9 | 13% | 10,698 | -26% | 3,834 |
또한 롤오버 비용이 발생합니다. 선물을 기초 자산으로 구성하는 ETF의 경우 매달 보유 선물 계약의 만기 이전에 차 근원물로 롤오버(변경)하게 되어 있습니다. 그래서 새로운 선물 가격은 차 근원물의 가격보다 더 높은 콘탱고 현상이 발생하게 됩니다.
매년 3, 6, 9, 12월 두 번째 목요일이 만기일로 만기 일주일 전부터 롤오버를 진행하기에 극단적인 비용이 발생하지는 않지만 대부분 손실이 발생되며 KODEX 200선물인버스2X는 ETF로 주가에 바로 반영되고 있습니다.
KODEX 200선물인버스2X 투자 방법
위에 극단적인 예시를 들었지만 5일간 지수가 1%만 하락하여도 11%의 하락이 발생하는 것도 가능합니다. 그렇기에 절대로 장기 보유하는 것이 아닌 단기간 소량 투자를 원칙으로 하시는 게 좋습니다. 기본적으로 주식은 결국 우상향 하게 되어 있기에 분명한 하락이 예상되는 경우가 아니라면 투자하지 않는 게 좋습니다.
또한 KODEX 200선물인버스2X가 2배 반대로 추종하는 이유는 투자된 자금 이외에 같은 양의 대출을 통해 투자하기 때문입니다. 즉 KODEX 200선물인버스2X는 결국 상승하는 시장에서 하락에 대출을 하여 투자하는 것과 같습니다. 여유 현금을 보유한 상황에서 당일 투자하고 자금을 회수하는 것이 가장 좋은 방법입니다.
결론
KODEX 200선물인버스2X는 장기 투자 시 원금을 모두 잃을 수도 있는 ETF 상품입니다. 또한 롤오버 등의 다양한 이유로 기대만큼의 수익이 발생하지 않을 수 있기에 헷지용 수단으로 소량, 당일 투자를 권해드립니다.
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