무상증자, 유상증자 후 주가 변화는 어떻게 될까? (Feat : 보령제약 예시)

 

최근 보령제약의 유상증자와 무상증자를 함께 진행하고 있습니다. 무상증자, 유상증자는 회사와 목적에 따라 호재 악재로 나누어지는데요 무상증자, 유상증자에 대해 자세하게 알아보고 진행 후 주가가 어떻게 변하고 이동하는지 알아보겠습니다.

 

 

# 목차 #

- 무상증자, 유상증자는 뭘까?

- 무상증자 후 주가 변화

- 유상증자 후 주가 변화

- 결론

 

 

무상증자, 유상증자는 뭘까?

무상증자란 신주 발행 시 현금이나 현물 등을 받지 않고 진행하는 방식입니다. 주식을 주주들에게 무상으로 나누어 주는 방식으로 주주들이 좋아하는 방식입니다. 회사 입장에서는 이익잉여금을 자본금으로 변경이 가능합니다. 또한 주주 역시 주식 수량이 증가하고 유동주식 수량이 많아져 거래가 활발해지는 효과가 있습니다.

 

유상증자란 신주 발행 시 주가에 상당하는 현금을 받고 주식 수량을 늘리는 방식입니다. 기존 주주 입장에서는 지분율이 낮아지기에 주주들이 선호하지 않습니다. 물론 유상증자를 참여하면 지분율 방어가 가능합니다. 대부분 악재로 평가되며 회사에 중요한 R&D를 위한 자금이 아닌 경우 회사의 자본금 부족을 광고하게 되기에 주가가 하락합니다. 유상증자는 다음 3가지 방식으로 진행됩니다.

 

1. 주주배정방식

기존 주주들에게만 신주 인수권을 부여하는 방식으로 기존 주주들이 반발을 줄일 수 있는 방식입니다.

 

2. 일반공모방식

기업공개와 같은 방식으로 대중에게 청약을 신청받아 진행하는 방식으로 기존 주주들의 반발이 있습니다.

 

3. 제3자 배정방식

임직원, 특수 관계인, 큰 자본금 투자자에게 사용하는 방식으로 제3자가 누구냐에 따라 주주의 반발이 있습니다.

 

 

무상증자 후 주가 변화

먼저 무상증자를 진행하면 주가가 하락하게 됩니다. 만약 신주 비율이 20%라면 주가 역시 80%로 변하게 됩니다. 추후에 20%의 신주가 배정됩니다. 그럼 주가 변동이 없기 때문에 무상증자가 의미 없지 않냐고 얘기하시는 분들도 있습니다. 하지만 10번 중 9번은 주가가 빠르게 회복됩니다. 무상증자를 진행했다는 의미는 회사에 여유자금이 있다는 의미로 해석이 가능하기 때문에 투자자들의 돈이 몰려 주가는 빠르게 회복됩니다.

 

 

유상증자 후 주가 변화

무상증자의 경우 주가가 회복된 이후 상승할지 하락할지는 확실하지 않지만 유상증자의 경우 목적에 따라 주가가 이동합니다. 만약 회사가 어려운 상황이라 경영자금을 목적으로 유상증자를 진행하였다면 주가는 하락하게 되고 큰 규모의 계약 공시가 있어 공장 증설을 위한 자금조달 목적으로 유상증자를 진행하게 되면 주가는 상승합니다. 

 

목적에 따라 주가가 이동하지만 단기적으로는 악재로 해석되는 경우가 많습니다. 하지만 공시를 통해 정확한 목적을 확인하시는 게 중요합니다. 이번 보령제약의 경우는 유상증자 규모보다 무상증자의 규모가 크기에 대부분 호재로 인식되고 있습니다. 

 

 

결론

지금까지 무상증자, 유상증자 후 주가 흐름에 대해 알아봤습니다. 무조건 상승, 하락은 없습니다. 공시를 정확하게 해석하시고 분석하셔야 투자금을 지키는데 유리합니다. 주식을 투자하시는 분이라면 위 내용을 숙지하시고 성공적인 투자 하시길 바랍니다.

 

 

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