전 세계적인 인플레이션으로 기준 금리가 끝없이 상승하고 있습니다. FED는 내년 초 기준 금리를 4.7%로 예상하고 있는데요 오늘은 국채 지수 인버스, 금리를 정방향으로 3배 추종하는 TMV ETF 주가 전망 및 종목 구성을 알아보겠습니다.
# 목차 #
- TMV ETF 운영 분석
- TMV ETF 종목 구성
- TMV ETF 주가 전망
- 결론
TMV ETF 운영 분석
TMV ETF은 2009년 Direxion에서 출시한 ETF입니다. 정식 명칭은 Direxion Daiuly 20+ Year Treasury Bear 3x Shares로 티거 TMV를 사용하고 있습니다. TMV ETF는 간단하게 미국 20년 이상 장기 국채 지수의 역방향, 채권 금리를 정방향으로 3배 추종하는 ETF입니다.
현재 주가는 127.76 달러로 연 0.93%의 높은 운영 보수를 요구하고 있습니다. 만기 20년 이상 채권의 교환계약, 스왑, 선물, 단기 포지션을 통해 20년 장기 국채 지수의 역방향으로 투자하기 때문에 운영 보수가 높습니다.
TMV ETF 종목 구성
TMV ETF는 지수의 역방향을 3배 추종하기 때문에 종목 비율이 총자산의 130%를 유지하고 있으며 2022년 10월 기준 7개 종목에 투자하고 있습니다.
| Name | % of Portfolio |
| Dreyfus Government Secs Cash Mgmt Admin | 73.33% |
| Goldman Sachs FS Treasury Intms Instl | 41.48% |
| Ishares 20+ Year Treasury Bond ETF Swap | 15.48% |
| iShares 20+ Year Treasury Bond ETF | 2.80% |
| Goldman Finl Sq Trsry Ins | 0.43% |
미국 20년 만기 채권 ETF 스왑 상품, 정부 보증 현금성 상품, 골드만삭스 보증 국제통화기금 등의 다양한 상품에 투자하고 있습니다.
TMV ETF 주가 전망
TMV ETF의 10년 평균 주가 성장률은 -12.68%입니다. 2008년 서브프라임 사태 이후 금리를 계속 인하했기 때문에 가격이 계속 하락했습니다. 다만 올해 10달간 성장률은 145.41%, 1년 평균 상승률은 114.53%로 상당히 높습니다. 코로나 이후 인플레이션이 발생 금리를 인상하고 있기 때문입니다.
금리 인상은 계속될 것으로 전망됩니다. 우크라이나 전쟁에서 러시아가 패전 가능성이 보이며 불안정성을 보이고 있으며 영국이 자국 성장률을 위해 양적완화를 선언하는 등 금융 시장에 위험이 계속되고 있습니다. 또한 에너지 수급 불안, 곡물 등의 식량 수급 불안으로 인플레이션이 계속될 것으로 예상되기 때문입니다.
월가에서는 인플레이션이 내년 3분기에 차츰 완화될 것으로 전망하고 있습니다. 연준 의장인 파월 역시 금리 인상을 계속한다고 밝혔으며 인플레이션이 잡히지 않는다면 계속 인상할 것으로 시사하고 있습니다. 다만 TMV ETF는 채권 금리를 정방향으로 추종하기에 인플레이션이 잡힌다면 금리 인하 가능성이 높아 단기 투자에 적합한 ETF입니다.
결론
TMV ETF는 채권 금리 상승 시 3배의 수익이 가능한 ETF입니다. 당분간 인플레이션으로 인해 금리 인상이 계속될 것으로 예상되기에 투자 시 단기 헷지 수단으로 사용 가능합니다.
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